현대 Markowitz 포트홀리로 이론

포트홀리로 이론은 개인 안전 보다는 오히려 포트홀리로의 가치 그리고 위험을 취급한다. 수시로 Markowitz 현대 포트홀리로 이론에게 또는 포트홀리로 이론 불린다.

포트홀리로 이론에 있는 중요한 결과는 포트홀리로의 휘발성가 포함하는 안전의 휘발성의 중량 평균 보다는 더 적은이다 이다. 포트홀리로에 예상된 반환의 표준 편차는:

√ (ΣWi2σi2 + ΣΣWiWjCovij)

합계가 포트홀리로에 있는 모든 안전에 있는 곳에,
Wi는 안전 I에 있는 포트홀리로의 비율이다,
σi는 안전 I의 예상한 반환의 표준 편차, 이다,
Covij는 i와 j.의 안전의 예상한 반환의 공분산이다.

하나 이하 공분산이다고 추정해서 (변함없이 진실한), 이것은 안전의 예상한 반환의 표준 편차의 중량 평균 보다는 더 적은일 것이다. 이런 이유로 다양화는 위험을 감소시킨다.

현대 포트홀리로 이론에 있는 다른 중요한 결과는 능률적인 포트홀리로의 건축을 취급하는 그들이다.

현대 포트홀리로 이론은 자산 구성 위험과 반환의 표준 교과서 묘사인에도 불구하고 보편적으로, 받아들여지지 않는다. Markowitz 그 자신은 위험의 부적당한 측정 일반적으로 배부하는 차이를 생각했다. asymettric와 꼬리가 달리는 지방질 배급 (포스터모더니즘 포트홀리로 이론)를 사용하는 모형은 개발되었다. 또한 양자택일 행동 포트홀리로 이론을 포함하여 더 과격한 반대가, 있다.

가치 효력를 위한 기록 또는 지속적인 시세차를 이용한 되넘기기 거래 기회의 실존이 처럼, 성능이 뛰어나는 것이 가능하다는 것을 모순된ㄴ다는 것을 Markowitz 포트홀리로 이론을 여분 모험 없이 시장을 건의하는 어떤 이론 또는 전략. 이들의 단지 마지막이 반드시 시장 효율성의 실패다는 것을 유의하십시오 - 2개는 수시로 혼동한다 (적어도 그들의 실패의 환경에서).

현대 Markowitz 포트홀리로 이론

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